En bref
- Commencez par le besoin annuel à financer, pas par un capital cible arbitraire.
- Séparez dépenses essentielles, flexibles et exceptionnelles.
- Vérifiez les pensions de chacun et simulez aussi le revenu du survivant après le premier décès.
- Gardez assez de liquidité pour traverser une baisse de marché sans vente forcée.
- Traitez perte d’autonomie et logement comme des scénarios patrimoniaux à part entière.
- Écrivez avant la retraite les règles qui feront réduire, reporter, vendre, déménager ou réallouer.
Le parcours de cette page
Deux chiffres qui changent complètement un plan
En France, l’espérance de vie observée à 65 ans en 2025 était d’environ 20,0 années pour un homme et 23,6 années pour une femme. Une moyenne n’est pas une date de décès : une part importante vivra nettement plus longtemps.
| Hypothèse 2 %/an | Dépense équivalente à 30 000 € aujourd’hui |
|---|---|
| Aujourd’hui | 30 000 € |
| Dans 10 ans | ≈ 36 570 € |
| Dans 20 ans | ≈ 44 578 € |
| Dans 30 ans | ≈ 54 341 € |
Le 2 % est une hypothèse de stress test, pas une prévision. Le plan doit survivre à plusieurs rythmes d’inflation et à une durée supérieure à la moyenne.
1. Calculer le gap retraite
Formule
Dépenses annuelles souhaitées − pensions et revenus récurrents = montant à financer par le patrimoine.
Une personne dépensant 30 000 € avec 24 000 € de pensions n’a pas le même problème qu’une personne dépensant 30 000 € avec 12 000 € de revenus récurrents, même avec le même capital.
2. Vérifiez les droits avant d’optimiser le portefeuille
Info Retraite permet de vérifier la carrière et d’estimer l’âge et le montant des retraites à partir des droits connus. Une erreur de carrière ou une mauvaise hypothèse d’âge peut déplacer davantage le plan qu’un point de rendement.
Info Retraite — vérifier ma carrière · Estimer ma retraite
3. Pour un couple, faites deux budgets — puis un troisième
| Scénario | Revenus à estimer | Dépenses à recalculer |
|---|---|---|
| Deux conjoints vivants | Pension A + pension B + patrimoine | Budget du couple. |
| A décède en premier | Pension B + éventuelle réversion + patrimoine | Budget du survivant, logement, fiscalité, aides. |
| B décède en premier | Pension A + éventuelle réversion + patrimoine | Même recalcul dans l’autre sens. |
Beaucoup de dépenses baissent moins que proportionnellement après un décès : logement, énergie, voiture ou entretien peuvent rester proches. Le plan du couple doit donc aussi fonctionner pour le survivant.
4. La réversion n’est ni uniforme ni automatique
Les conditions de pension de réversion varient selon les régimes. Info Retraite indique que les critères peuvent dépendre notamment de la situation maritale, de l’âge et parfois des ressources, et propose un simulateur dédié. La réversion n’est pas versée automatiquement : elle doit être demandée.
Info Retraite — simuler ma réversion · Info Retraite — pension de réversion.
Ne remplacez donc jamais la pension du conjoint décédé par un pourcentage générique. Simulez le droit réel régime par régime.
5. Séparez les dépenses selon leur flexibilité
| Dépense | Exemples | Flexibilité |
|---|---|---|
| Essentielle | Logement, alimentation, énergie, assurances, santé | Faible. |
| Confort | Voyages, restaurants, loisirs, cadeaux | Moyenne à forte. |
| Exceptionnelle | Voiture, gros travaux, aide familiale | À provisionner séparément. |
| Autonomie | Aide à domicile, adaptation, établissement | Faible une fois le besoin présent. |
6. Le risque de séquence
Deux portefeuilles peuvent obtenir le même rendement moyen sur vingt ans mais produire des résultats très différents si les mauvaises années arrivent au début de la retraite. Vendre beaucoup après une baisse réduit le capital qui participera au rebond.
7. Organisez le patrimoine par fonctions
Liquidité
Dépenses proches et réserve anti-vente-forcée.
Stabilisation
Actifs moins volatils pour les besoins intermédiaires.
Croissance
Capital à horizon long pour inflation et longévité.
Options
Immobilier, capital transmissible ou actifs mobilisables en cas de changement de vie.
8. Ne transformez pas un taux de retrait en loi
Un pourcentage fixe peut servir de repère, mais le retrait soutenable dépend de la durée, de l’allocation, des valorisations de départ, de l’inflation, des frais, de la fiscalité et surtout de la capacité à ajuster les dépenses.
Testez plusieurs dépenses et plusieurs chemins de marché plutôt qu’un unique « taux sûr ».
9. Écrivez les garde-fous avant la baisse
- Réduire temporairement les dépenses flexibles.
- Utiliser davantage la poche liquide.
- Reporter un achat exceptionnel.
- Rééquilibrer selon une règle écrite.
- Éviter d’augmenter mécaniquement les retraits après une mauvaise année.
- Définir le niveau de capital ou de réserve qui déclenche une revue complète.
10. La perte d’autonomie est un risque de dépenses, pas seulement de santé
L’APA peut financer une partie des dépenses liées à la perte d’autonomie à domicile ou en établissement, selon le GIR, les ressources et le plan d’aide. Elle ne signifie pas que le reste à charge devient nul. En EHPAD, la facture comporte notamment un prix d’hébergement et un tarif dépendance ; l’APA peut prendre en charge une partie du second.
Portail officiel — APA à domicile · Portail officiel — facture en EHPAD.
Stress test autonomie
Ajoutez au plan un scénario de plusieurs années avec reste à charge supplémentaire pour aide à domicile, adaptation du logement ou établissement. Le montant doit être local et réaliste, pas un forfait national inventé.
11. Immobilier : logement, patrimoine et réserve d’option
Une résidence principale réduit le besoin de loyer mais ne paie pas directement l’alimentation ou l’aide à domicile. Elle peut cependant constituer une option : vendre, acheter plus petit, déménager vers un logement adapté, louer une partie ou mobiliser autrement le capital selon les solutions disponibles.
La bonne question n’est pas « faut-il vendre sa maison à la retraite ? » mais à quel événement le logement actuel cesse-t-il d’être l’usage optimal de ce capital ?
12. Trois fenêtres où le logement doit être revu
Voir le tableau détaillé
| Événement | Question |
|---|---|
| Départ en retraite | Le logement reste-t-il adapté au budget et au mode de vie ? |
| Décès du premier conjoint | Le survivant veut-il et peut-il supporter seul ce logement ? |
| Perte d’autonomie | Adaptation, proximité des services ou déménagement deviennent-ils plus importants ? |
13. Attendre peut être rationnel
Il peut être inutile de vendre un logement ou de désinvestir massivement plusieurs années avant que le besoin n’existe. Attendre conserve l’usage et l’option. Mais l’attente doit être assortie d’un déclencheur : décès, âge, coût d’entretien, problème d’accessibilité, niveau de réserve ou besoin d’aide.
« Je garde jusqu’à ce que… » est une stratégie. « Je garde parce que j’ai toujours gardé » est de l’inertie.
14. Ordre des retraits : ne cherchez pas l’impôt minimum isolé
L’enveloppe à mobiliser dépend de la fiscalité en vigueur, de l’allocation restante, de la liquidité, de la transmission et de la protection du conjoint. Une optimisation fiscale qui concentre le risque ou assèche le cash peut être globalement mauvaise.
15. Stress test complet
Voir le tableau détaillé
| Choc | Ce que le plan doit pouvoir absorber |
|---|---|
| Marchés −30 % au début | Plusieurs années de dépenses sans vente forcée excessive. |
| Inflation plus forte | Revalorisation des besoins essentiels. |
| Décès du premier conjoint | Nouveau revenu + nouveau budget + éventuelle réversion. |
| Perte d’autonomie | Reste à charge additionnel. |
| Gros travaux logement | Capital disponible sans déséquilibrer la stratégie. |
| Vie jusqu’à 95 ans ou plus | Capital et dépenses soutenables au-delà de la moyenne. |
16. Conditions de renversement
Tableau principal de cette section
| Plan initial | Information nouvelle | Décision à rouvrir |
|---|---|---|
| Retrait fixe annuel | Marchés chutent fortement | Réduire flexibles / utiliser liquidité / rebalancer. |
| Conserver le logement | Survivant seul ou autonomie dégradée | Adapter, vendre, réduire ou changer d’usage. |
| Transmission prioritaire | Reste à charge autonomie augmente | Faire primer le financement de vie sur l’objectif de transmission. |
| Portefeuille très défensif | Horizon reste très long | Réévaluer le risque d’inflation/longévité. |
| Réversion supposée élevée | Simulation officielle plus faible | Augmenter réserve ou réduire dépenses du survivant. |
17. Tableau de pilotage annuel
Voir le tableau détaillé
| Indicateur | À vérifier |
|---|---|
| Dépenses réelles | Essentielles / flexibles / exceptionnelles. |
| Revenus récurrents | Pensions, loyers, autres revenus. |
| Retraits du portefeuille | Montant et poids dans le capital restant. |
| Réserve liquide | Durée de dépenses accessible sans vente risquée. |
| Allocation | Écart avec les poids cibles. |
| Couple | Budget du survivant et droits de réversion à jour. |
| Autonomie / logement | Nouvelle contrainte ou coût à anticiper. |
La règle Contre-Évidence
Ne cherchez pas un taux de retrait parfait. Construisez un système capable de changer quand le foyer change : marché, inflation, décès, autonomie, logement et durée de vie. Le patrimoine sert autant à financer les dépenses qu’à préserver la capacité de s’adapter.
Sources officielles
- Info Retraite — vérifier ma carrière
- Info Retraite — simuler la réversion
- Info Retraite — droits du conjoint
- Portail officiel — APA à domicile
- Portail officiel — facture EHPAD
- Insee — espérance de vie
Les règles de retraite et de réversion dépendent des régimes et peuvent évoluer. Les montants de perte d’autonomie varient fortement selon le territoire et la situation.